今日三大股指收红。
“不过,量并没有明显放大”,收盘后,有业内人士指出。
同时他指出,指数盘中再次刷出本轮调整新低后震荡回升,短期底部或现,反弹或将一触即发。操作上,目前仍以多看少动为主,等待企稳信号出现。
A股持续震荡磨底
综合来看,A股目前仍处于震荡磨底的阶段,并且还会持续一段时间。
从资金面来看,鉴于银行体系流动性总量处于相对较高水平,按逆回购口径计算,上周公开市场操作累计净回笼资金3000亿元;按包括MLF在内的全口径计算,上周净回笼资金965亿元。上周央行决定适当扩大中期借贷便利(MLF)担保品范围,有助于进一步稳定流动性预期。
从基本面来看,上周公布的5月CPI显示,二季度通胀快速上行的可能性较小,货币政策将继续保持稳健中性态势。PPI数据项中生产资料价格由降转升、生活资料价格持平。此外,5月份原油、黑色金属、化工等相关行业价格表现强于预期。总体来看,我国经济继续保持平稳运行格局,显现较强的韧性。
从政策面来看,CDR在中国资本市场的落地,短期不可避免地会对A股市场本已紧张的资金面造成冲击。上海某基金经理表示,动辄以百亿计的战略配售基金发行,虽然不会直接从A股市场“抽血”,但渠道销售中难免会有“赎旧买新”的行为,加上部分资金从市场中抽离以追逐CDR,A股市场资金面偏紧的局面会进一步延续。此外,本周市场还将面临美联储大概率加息等外围不确定因素的扰动。
从情绪面来看,截至6月11日,融资融券余额为9769亿元,较6月1日减少77亿元,显示市场情绪小幅回落。
华泰证券也认为目前市场还是弱势格局,成交量来看,虽然也有过行情的回升,但成交量从来没有真正有效放大,远不及大盘之前的量能,如今随着独角兽上市,地量也是不断显现。二是市场情绪也非常谨慎,看看近日大部分个股都在调整,尽管也有贵州茅台、恒瑞医药、安琪酵母等大消费细分的龙头股,资金扎堆防御板块,而题材股却鲜有被爆炒的踪影,这是典型的弱势行情的盘面特征。
把握趋势变化
投资机会上来看,“大创新”是主线。创新成长股的周期可以看2-3年,大视野下今年只是大创新的“春天”, 春天需要积极播种,才能享受未来的盛夏和秋收,但是春天也有乍暖还寒,还没到百花齐放的季节,需要高度重视基本面,把握趋势的变化。
在A股市场近年来的震荡中,无论是机构投资者还是普通散户,投资思路都在逐渐变化,对基本面的重视大幅度提升,价值投资深入人心。
对于下一阶段市场投资方向,有机构人士表示,消费、医药板块值得关注;地产行业的龙头企业销售数据仍然向好,短期预计出现一定反弹,但目前市场政策仍然偏紧,地产板块反弹持续性仍需观察。创业板在经历过去一段时间的调整后投资价值日益明显,当前位置可能存在绝对收益机会。
鉴于此,在某公募基金经理看来,A股市场还需要相当一段时间来“磨底”。短期来看,预计指数或处于底部构筑阶段,大幅下跌概率不大,将主要关注基本面稳定的企业。
具体板块配置上,兴业证券王德伦建议:
1)大创新板块:电子(消费电子、半导体),医药(创新药),军工(基本面反转),机械(半导体设备、 工业自动化)、计算机(国产化、自主可控)等板块龙头。
2)其他板块配置建议:中盘蓝筹股、外资增量配置股票做底仓(性价比合适的核心资产)、部分化工品。
3)主题投资:内外共振,三条主线:①扩大内需下的消费升级:轻奢消费、电动汽车;②改革开放40周年开启新篇章:海南自贸港、粤港澳湾区;③军品定价机制改革推进,盈利水平或迎来拐点。