上周出现强势震荡，，上证指数周线收出十字星，微跌0.18%。成交量明显放大，说明市场交易开始活跃。本来大盘横盘震荡应该是正常的，也让投资者对后市给予希望。但中日关系的恶化，使市场的走势变得犹豫起来，对后市的判断也变得更加困难。

政府支持经济的力度增大

进入9月份以来，政府出台了多项措施保发展，如城市轨道建设，西气东输三期工程开工，中原经济区发展规划，山西经济发展规划，宁夏经济洽谈会，节能环保产品的补贴政策等。除此之外，温总理还谈到在保增长方面，政府还会继续预调微调，中央有足够的财力用于刺激经济。我们担心经济过度下滑应该是多余的，对股市应该会起到正面的影响。

QE3的实施刺激了美国经济

QE3 是 第三次量化宽松的缩写。6月以来，美国经济形势急转直下，就业明显减少，企业投资裹足不前，消费情绪转差，经济复苏无望。美联储为应对无法预期中的危机而不得已展开第三次量化宽松政策。主要是指美联储在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励市场开支和借贷，被简化地形容为“增印钞票”。14日，美联储宣布将从15日开始推出进一步量化宽松政策（QE3），每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券。我认为;美国实行QE3对美国是利大于弊，对世界是弊大于利。大宗商品将会涨价，对大多数国家来说，治理通胀的难度在加大，势必会影响货币政策的使用，对经济的发展是有制约作用的。

中日关系的恶化后果难于预料

中日关系因近期的钓鱼岛之争，出现恶化状态，形式如何发展，目前还不好判断。就事件本身对经济是会影响的，中日是世界上的经济大国，双边贸易数量巨大。如果形势发展无法控制，继续恶化，甚至发生战争。对日本的影响将是致命的，对中国的影响也不能小觑，对经济保持稳定增长是有很大难度的。

操作建议：

目前，我国经济处于经济增长的谷底，又加上国际关系的恶化，这是中国资本市场走过20多年来遇到的最为复杂，最为曲折，最为困难的一年。形势处于最坏的时候，也可能是股市处于低位的时候，我相信资本市场只有能度过目前的最困难时期，大盘的反转之势将不可阻挡。操作上可以轻仓参与，待形势明朗再重仓参与操作。