上周大盘再次下跌，上证指数最低跌到2032点，全周下跌2.13%，深成指下跌4.29%，中小板指数下跌3.28%，创业板指数下跌3.64%。四大指数全部下跌，特别是上证指数，深成指都跌破了自2009年以来的新低，深成指还出现了持续放量下跌的情形，形势极不乐观，上证指数2000点大关能否守住呢？经济增速筑底恢复低于预期

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布数据：8月份中国制造业采购经理指数PMI为49.2%，比上月下降0.9个百分点，显示当前经济仍在下行过程中。但结合主要分项指数变化来看，当前经济在下行中逐渐筑底。

从8月份制造业采购经理调查情况看，当前经济运行呈现逐渐筑底迹象。一是库存调整接近尾声。8月产成品库存指数略微回升0.2个百分点，连续两个月位于50%以下。原材料库存指数处在低位，为45.1%，比上月下降3.4个百分点，降势突出。两个指数的变化，显示库存调整加快。二是国内需求趋稳。8月新订单指数为48.7%，回落幅度较小，仅0.3个百分点，显示上半年出台的稳需求、稳增长的政策措施逐渐显示成效，今年以来需求端偏弱的局面正在积极转变。三是出口增速可能有所恢复。新出口订单指数同上月持平，没有继续下滑。转融通加大了市场恐慌情绪

8月30 日，备战两年的转融通业务正式开始了，　按照“先试点、后铺开；先转融资、后转融券”的原则，11家试点券商，只能与证金公司发生转融资融入申报业务。监管层在此时推出此举，主要是为券商增加业务种类，增强券商的生存能力，对券商板块是重大利好。转融通目前只允许转融资，对证券市场是利好，为什么市场没有反应呢？转融通仍旧是融资融券业务的深化。融资融券受制于两个方面，一个是投资者对融资融券的需求，市场交易旺盛了，融资融券的需求也就会旺盛起来。另外一个方面，融资融券标的的数量较少，也会限制投资者的积极性。其三，转融通与股指期货一样，都具有双向功能，只是有利于机构投资者或大户，对中小投资者而言是享受不到好处的，反而更加担心机构通过做空来牟利。新三板继续扩容，分流市场资金是必然

证监会筹划多时的新三板扩容工作正式获国务院批准，首批扩大试点除北京中关村科技园区外，新增了上海张江、武汉东湖及天津滨海的高新区。

据报道：第二批扩容试点名单，苏州、南京、重庆、郑州高新区有望入围。大量的新三板挂牌，分流券商资金是必然的，低廉的转让价格，也必将会吸引大量的社会资金介入。

投资建议：

上证指数在近两年内，整体走势是震荡下跌的，但每下跌300点左右，就会有反弹。目前从5月4日2450点下跌以来，还没有出现像样的反弹，况且2000点是个大的整数关口，跌破出现反弹是大概率事件。反弹高度要看政策的支持力度。但从深成指下跌的程度来看，下跌的时间会延长。总之，我在前期文章中提到的，机构向市场提出的四项建议，如果部分不能实现，就很难谈市场底部。当然机构的建议，管理层完全采纳也是不可能的，能采纳一部分，市场上恐慌情绪就会慢慢消失，投资信心就会逐渐增强。在没有政策利好的情况下，稳健型的投资者还是以多看少动为好，激进型的投资者在跌破2000点时，可以加仓，抢反弹。