5月份的数据公布后，大盘只反弹了一周，上周大盘在没有利空的情况下，再次破位下跌，并且创出了近期新低，马上要冲击前期的低点2242点。为什么5月份的数据好于预期，大盘反弹不能持续呢？即使不持续反弹，至少应该震荡横盘，不应该再创新低吧。大盘如此疲弱不堪到底原因何在呢？

投资者在担心股票供给，也可能有些人没有注意，上周深交所公布了一条消息，将中小板股票的代码再增加2000个，中小板拟增加近2000个新证券代码，虽然与IPO扩容规模没有必然联系，跟IPO扩容提速也没有太大关系，但表明管理层为未来几年中小企业上市预留了较大的空间。

　在市场行情依旧低迷的情况下，庞大的IPO融资压力更是让A股难以喘息。现在，仅排队过会上市的公司就有700多家，还有更多的企业翘首以盼。深交所公布增加新代码，很难不让投资者与新股发行加速联系起来，不是利空的消息被市场放大了作用，这就是弱势市场。但就这一个消息，市场很快就会消化。但我们长期来看，股票供给仍在不断增加，新股发行，增发，配股，可转债，大小非减持。从新股发行，增发，配股，可转债来看融资量还是小于去年同期，但大小非减持的量还是有增无减的，这也是市场做大的担心所在。

目前，能够让投资者增加股票需求的信心还是不足，5月份的数据虽然好于预期，投资者对6月份，7月份的数据还是需要观察的，仅凭一个月的数据是不能说明经济形式好转的，如果后两月的数据持续好转，投资者的信心会大幅增加的。

货币政策的宽松，主要是针对实体经济的，当然对资本市场也是利好的。增加QFII的额度，引进养老基金等长期资金入市，允许保险资金增加投资股票的比例等这些都是带来股票需求的，但我们也应该清醒的看到这些机构入市的步伐并不快。市场长期低迷，无法吸引社会民间资本进入资本市场。特别是房地产市场尽管政府已经调控几年。房地产热并没有消除，房地产市场仍然囤积着大量的民间资本，房地产热不消退，股票市场出现大牛市应该很难。

尽管大盘在创新低，中小板，创业板已经止跌企稳了，特别是创业板指数走上了震荡攀升之势，具体原因我在上周文章中已经进行了分析。在大盘没有系统性机会的前提下，我们也不能坐以待毙，我们要寻找结构性机会，比如酿酒板块创出了历史新高，再比如节能环保板块走势也强于大盘。相信我们只要抓住符合国家产业政策的，业绩在未来能够有大幅提升的，这些股票一定会得到市场重视的，也一定能够跑赢大盘的。当然这些板块我认为大部分应该存在于创业板，中小板之中。