上周我的文章提到，宏观经济与政策谁主导股市走势，从近期市场的走势已经得到答案。我们从近期市场的利好来进行分析。
利好发挥作用还需时间
近期沪深股市暖风频吹，除了已推出的下调股市交易手续费、降存准率，养老金入市、提高QFII额度至500亿美元、RQFII扩容外，央行行长周小川表示：与证监会合作支持资本市场，为资本市场稳定发展提供良好货币金融环境；国资委表示：将继续加大国有大型企业公司股份制改革力度，具备条件的要积极引进战略投资者，推进主营业务整体上市；国务院启动265亿节能家电补贴；多部委密集调研，酝酿新一轮扩大内需系列政策；转融通业务下周联网测试，推出进入倒计时。稳增长放在更加重要位置。
降低交易手续费只是好了券商，对投资者没有利好。降存准率，流动性增加了，但有效需求不足。养老金入市是要有个过程，短期内数量有限。提高QFII和ＲＱＦＩＩ额度，长期来看对股市是利好，目前看外商，外资增加额度的积极性不高，增加了面对低迷的股市，入市的积极性也不会高。从央行行长和证监会主席的发言来看，都在为资本市场的稳定发展做努力，不过温总理的指出，把稳增长放在更加重要位置。我们可以预判到，货币政策会进一步宽松，对经济与股市的影响会大一些。
经济形势短期内不会乐观
欧盟危机，特别是希腊问题至今没有得到有效解决，人们对欧洲经济的增长持有了怀疑态度，拖累欧美股市下跌，直接影响了香港股市，港股的下跌又进一步影响了国内大盘蓝筹股的下跌。从４月份的数据来看，投资和出口都在下降，贷款需求下降。尽管国家开始采取刺激消费，扩大内需，收效需要过程。从银行股，两桶油的走势来看，都是持续下跌，有的创出了近期新低。投资者可能在用动态的眼光看待银行股，两桶油的业绩是否会受到经济的下滑而下降。所以看市场银行股，两桶油不能止跌企稳，大盘是很难走好的。鉴于目前利好因素还没有集中发挥作用，外围环境恶化，经济形势不明，大盘继续盘底的可能性还是有的。
