物价上涨、股市下跌，老百姓理财保值难，就连专业的公募基金也大多缩水。而各种新花样的理财产品层出不穷，风险却不容小觑，真正能够跑赢ＣＰＩ的，凤毛麟角。长期负利率背景下，居民担忧财富“蒸发”，投资理财也并不轻松。展望２０１２年，百姓更盼物价少涨点儿，“钱袋子”可以鼓一些，“理财焦虑”可以减轻一些。
百姓理财：跑赢CPI何其难
今年以来，各种银行、券商理财产品、基金甚至是文化产品都成为百姓保卫“钱袋子”的工具。然而年底将至，翻翻账本，却发现保卫“钱袋子”其实很不容易。
作为中国百姓打理余钱的最常见方式，定期存款今年显然已不能满足保值的要求。对于大多数现金存款的储户而言，持续的负利率已经使得他们的存款缩水。从２０１０年２月ＣＰＩ同比涨幅达到２．７％以来，物价数据已经高于一年期存款利率长达２３个月。
持续的负利率使得一些资金开始从储蓄账户出逃。中国人民银行发布的最新数据显示，１０月人民币存款同比减少２０１０亿元。这些存款流向何方不得而知。然而就各种投资渠道而言，这些资金要跑赢通胀，“难于上青天”。
以股市为例，截至１２月１９日，上证综指和深证成指今年分别下跌超２１．３％和２７．８％。中小投资者想要在这样的行情中发现牛股、把握好节奏，几乎是“不可能完成的任务”。即便是以专业著称的机构投资者，在今年的行情中，也是亏多赢少。财汇数据统计显示，截至１２月初，今年以来有可比数据的６８１只基金中，收益率最高的广发增强债券基金仅有５．５２％的回报率；６３９只基金从年初至今是负收益，其中亏损最多的申万菱信深证成指分级进取基金亏损５５．０６％。
根据国家统计局公布的最新数据，今年１－１０月份ＣＰＩ同比涨幅为５．６％。也就是说，在通胀面前，今年所有的基金产品全军覆没。基金显然无法满足增值的需求，甚至连保值都做不到。
很多居民把资金转向了更为火爆的银行理财产品。然而，种类繁多的银行理财产品，也未必个个赚钱。
招商银行副行长丁伟表示，现在老百姓变得更理性了，只要你的理财产品可以跑过ＣＰＩ，钱就可以放在你这里。很多人并不是想赚一大笔钱，放在你这里一是安全，二是能够跑过ＣＰＩ，保值是前提，能增值更好。未来，百姓理财的趋势更加趋于成熟和稳健。
财富缩水：保卫“钱袋子”各显神通
股市低迷、楼市限购、存款缩水，老百姓理财的方式也开始各显神通。
在上海一家商业银行国际部工作多年的王怡，选择黄金作为自己的理财产品。
“去年年底买了两根金条，每根１００克。”王怡说，“通胀之下，黄金总该是保值的。我也没关心现在的价格，至少比存款好点，也不用像投资股市那样天天盯着。”
目前国内黄金交易所报价大约在每克３３０元，而年初金价为每克３０２元左右。经历了近年来罕见的暴涨暴跌行情后，如果投资者从今年初一直持有黄金到现在，理论上也保有了９％左右的收益。在今年如此“困难”的投资环境下，已是为数不多的跑赢通胀的投资品。
资深黄金专家刘山恩说，黄金的金融属性很强，所以在今年极为复杂多变的市场环境下，依然体现出了抵御动荡的实力。但相比前两年在金融危机中一路上涨的金价，今年黄金价格的波动，也让不少投资者“不寒而栗”，黄金虽然“保值”，但绝不是保证“只赚不赔”。
除了像金条这样的贵金属，古玩、字画等文化艺术品也成了理财的选择。
传统的字画，特别是名家大作，门槛之高不是一般百姓可以想象的。徐悲鸿的《九州无事乐耕耘》在最近的拍卖中，就以２．３２亿元的价格被拍下。
除了天价拍卖这种形式，今年也出现了类似于天津文交所这样把文化艺术品电子化交易的方式，并受到很多投资人的追捧。
而在各种民间市场里交易的文化艺术品更是数不胜数，但是这其中的门槛及风险也不可小觑。在上海一家公司里做ＩＴ的庄元，今年开始做起了艺术品投资。虽然此前对字画、古玩很有兴趣并有一定钻研，但是真金白银的投资还是让他学到了不少东西。
“我都是从朋友那边拿的货，但是对行情把握不准，现在有的东西就砸在手里了。”庄元说，“有一件瓷器，年中的时候大约能卖到２０万元，当时想等等，结果现在卖不出去了。”
买到修补过的古玩，甚至是赝品的更不在少数。就连宣纸也有人炒作，也有假货。
上海市徐汇区的书画爱好者王先生一年前从朋友那里花了９０００元买了一刀１９９０年生产的“红星宣纸”，后来经过代理商鉴定，并不是正宗的“红星宣纸”。
旧版人民币、宝玉石、君子兰、普洱茶、小人书、茅台酒……各种令人意想不到的“投资品”，都在今年的投资理财市场浪潮中翻滚浮沉。有专家指出，这反映出在长期负利率背景下，出于资产保值增值目的，居民“投资异化”问题容易引发。事实上，一些明显带有“击鼓传花”性质的炒作品，已经出现了泡沫破裂。
２０１２：百姓期盼破解“理财焦虑”
经济稳健增长，物价得到控制，负利率局面得到改善，资本市场信心恢复。展望２０１２年，只有这些方面得到真正改善，老百姓的“理财焦虑”才能得到缓解，跑赢ＣＰＩ才成为可能。
“物价少涨点儿、工资多涨点儿，手里的这些钱能不亏本就挺好了。”资深股民、上海市民王乐飞说，“希望股市能好点儿吧，至少买基金不能都亏啊！”
中国社科院近期发布的２０１２年《经济蓝皮书》预计，明年ＣＰＩ涨幅为４．６％。“导致物价下行的因素增多增强：随着今年秋粮丰收，粮价和蔬菜价格涨幅都将趋于放慢，从而拉低ＣＰＩ涨幅；猪肉价格进一步上涨空间有限；货币金融政策将继续温和调整，流动性过剩问题有所减轻，从而对物价增长有所抑制。”
但一些引致物价持续上涨的因素依旧存在，如劳动力成本上升等。蓝皮书建议不断加强和改善宏观调控，打击各种价格违法违规行为，使价格上升幅度与经济增长速度相适应，把价格总水平控制在合理范围之内。
对于老百姓关心的股市而言，虽然各家机构预测明年的走势并不乐观、也不明朗，但是证监会主席郭树清履新以来，有关完善分红制度、退市制度，对内幕交易“零容忍”等一系列的言论、措施，在向股市中存在的顽疾宣战，带动市场向一个更为健康的方向发展。
除了股票市场，各种理财产品的发展和管理也有了一些新动向。
银监会自７月初就开始加强银行理财市场的整顿，建议“慎发”７天以内的超短期理财产品，９月３０日又发文强调不得通过发行短期高收益的理财产品变相揽储。近期，刚上任的中国银监会主席尚福林在第四次经济金融形势通报分析会上重申，要严格执行存贷款指标日均考核要求，严禁通过发行短期理财产品来规避监管要求、进行监管套利。
分析人士认为，随着日均存贷比指标的深入实施，仅为冲时点而存在的理财产品将会失去市场，尤其是一些超短期的理财产品将会渐渐淡出，理财产品市场将会经历一个挤泡沫的过程。
花旗（中国）零售银行研究与投资分析主管邱思甥表示，这一年来，鉴于Ａ股基金皆跌跌不休，百姓投资渠道少且对风险忍受度低，中长期看来，１个月到３个月期的理财产品还是会广受青睐。
